O Contexto da Desaceleração Econômica
Para começar, é crucial analisar a trajetória recente. Inicialmente, após o início das operações militares na Ucrânia em 2022, um aumento massivo nos gastos com defesa atuou como um estímulo econômico de curto prazo. No entanto, esse impulso inicial deu lugar a pressões inflacionárias persistentes. Conforme dados oficiais, o crescimento de 1% em 2025 contrasta fortemente com expansões de 4,1% em 2023 e 4,3% em 2024.
Crescimento do PIB da Rússia (Anual):
2023: 4.1%
2024: 4.3%
2025: 1.0%
Inflação e a Resposta das Autoridades Monetárias
Além disso, a gestão da inflação tornou-se um ponto central. O próprio governo russo descreveu a desaceleração como parcialmente “provocada pelo homem”, vinculada a medidas deliberadas para conter os preços. Como resultado, a taxa de inflação anual recuou para 5,6% em 2025, uma melhora significativa em relação aos 9,5% registrados em 2024. Em resposta a essa tendência, o Banco Central da Rússia reduziu sua taxa de juros básica para 16% em dezembro.
Entretanto, persiste um desafio de médio prazo. Projeções da agência estatal de estatísticas, a Rosstat, indicam que a inflação pode não atingir a meta oficial de 4% antes de 2027. Portanto, o equilíbrio entre estimular o crescimento e controlar os preços permanece delicado.
Desafios Estruturais e a Queda nas Receitas Energéticas
Por outro lado, fatores estruturais também pesam sobre a economia. Um dos mais críticos é a performance do setor de energia, historicamente vital para as finanças públicas. No início de 2025, Moscou reportou que suas receitas com petróleo e gás caíram para o nível mais baixo em um período de cinco anos. Este declínio ocorre em um contexto onde empresas e setores energéticos russos enfrentam um amplo regime de sanções internacionais impostas por nações europeias e pelos Estados Unidos.
- Queda nas Receitas: Arrecadação com petróleo e gás no menor patamar em cinco anos.
- Pressão das Sanções: Restrições comerciais e financeiras impactam exportações e investimentos.
- Foco na Produtividade: Governo aponta a necessidade de aumentar a eficiência do trabalho.
O Caminho para a Recuperação e as Prioridades do Governo
Consequentemente, a agenda econômica anunciada por Putin tem objetivos claros. O presidente russo destacou a necessidade imperiosa de restaurar a taxa de crescimento da economia nacional. Para isso, ele listou três pilares principais:
- Melhorar o clima para os negócios e investimentos.
- Aumentar a atividade do setor privado.
- Elevar a produtividade do trabalho como base para um crescimento sustentável.
Em resumo, a economia russa se encontra em uma encruzilhada complexa. A desaceleração para 1% em 2025 sinaliza o fim do ciclo de crescimento impulsionado pela guerra e o início de um período de ajustes mais difíceis. O sucesso na execução das novas prioridades, em um ambiente externo desafiador, será decisivo para definir o rumo dos próximos anos.
