Pressão Institucional e Cenário Macroeconômico

Para começar, os ETFs de Bitcoin registraram um movimento expressivo de capital nas últimas sessões. Segundo dados do mercado, mais de US$ 230 milhões em saídas líquidas foram contabilizados em apenas dois dias, consolidando a quinta semana consecutiva de saldo negativo. Inicialmente, esse fluxo indica uma redução tática de exposição por parte dos grandes investidores. Entretanto, especialistas acreditam que não se trata, necessariamente, de uma mudança estrutural na tese de investimento de longo prazo, mas sim uma reação à maior incerteza macroeconômica global.

Fluxo dos ETFs de Bitcoin: 5ª semana consecutiva de saídas líquidas.

Análises Projetam Queda e Alertam para Capitulação

Por outro lado, a perspectiva técnica também gera alertas. Nic Puckrin, CEO da Coin Bureau, argumenta que o ativo ainda não atingiu o fundo do ciclo de baixa atual. “Os sinais apontam para uma queda do bitcoin para até US$ 55.000, com uma ‘capitulação ainda maior’ pela frente”, afirmou. Um dos indicadores que sustenta essa visão é o volume de negociação à vista, que atingiu seu nível mais baixo desde 2023, sugerindo falta de interesse comprador no momento.

• Meta de Suporte: Projeção de queda para a faixa de US$ 55 mil.
• Volume Baixo: Negociação à vista no menor patamar em mais de um ano.
• Catalisador Necessário: Mudança depende de queda nas taxas de juros, dólar mais fraco ou retorno de entradas massivas em ETFs.

O Cenário Regulatório e o Mercado Paralelo

No campo regulatório, os sinais permanecem divergentes e adicionam uma camada de complexidade ao cenário. Da mesma forma, o avanço de propostas legislativas, como o Market Clarity Act nos Estados Unidos, ainda enfrenta resistência de grandes instituições financeiras tradicionais. No entanto, há gestos de abertura, como a participação do CEO da Ripple Labs em um comitê da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que indicam um diálogo institucional crescente.

Portanto, o mercado se encontra em uma fase de consolidação e espera. Conforme explica Rony Szuster, diretor de Pesquisa do Mercado Bitcoin, os ETFs de Ethereum repetem o padrão observado no Bitcoin, reforçando o movimento de cautela. Em resumo, os próximos catalisadores para uma reversão de tendência devem vir de uma combinação entre alívio na política monetária global e um retorno da confiança institucional, refletida nos fluxos dos fundos.