O Sinal Inesperado no Meio da Correção

Primeiramente, um estudo recente conduzido com investidores profissionais trouxe um dado impactante. Conforme a pesquisa, aproximadamente 71% dos investidores institucionais entrevistados acreditam que o Bitcoin está subvalorizado em sua faixa de preço atual. Este levantamento foi realizado entre dezembro de 2025 e janeiro de 2026, período marcado por correções significativas no mercado.

Para começar, este sentimento persiste mesmo após uma queda de cerca de 30% desde o pico registrado em outubro. A percepção de subvalorização não se baseia em um único modelo, mas em uma combinação de fatores. Algumas instituições comparam o ativo ao ouro e sua função de reserva de valor, enquanto outras focam na escassez programada, no crescimento da adoção ou em seu papel como proteção contra incertezas monetárias.

Dados da Pesquisa Institucional (Dez/2025 – Jan/2026):

• 71% dos institucionais veem Bitcoin como subvalorizado.
• Apenas uma minoria menciona sobrevalorização.
• Amostra: 148 investidores (75 institucionais e 73 independentes).

A Disciplina dos Grandes Investidores em Cenário de Risco

Além disso, o comportamento declarado desses profissionais frente a novas quedas é ainda mais revelador. Cerca de 80% dos gestores institucionais afirmam que, diante de uma nova desvalorização de 10% no mercado cripto, manteriam suas posições atuais ou até mesmo comprariam mais. Esta não é uma reação emocional, mas sim uma disciplina estratégica de portfólio.

Da mesma forma, mais de 60% teriam mantido ou aumentado sua exposição ao setor desde o choque de outubro. Este movimento indica uma tese de investimento de longo prazo que permanece intacta, separando a euforia de curto prazo da avaliação fundamental. Esse “reflexo de manutenção” atua como um potencial piso psicológico, embora não seja um escudo contra toda a volatilidade.

O Cenário Macro que Sustenta a Tese Otimista

No entanto, é crucial entender que o Bitcoin não opera no vácuo. Seu desempenho está intrinsecamente ligado ao ambiente macroeconômico global. A análise citada pelos institucionais considera fatores como a trajetória futura dos juros nos Estados Unidos. A hipótese de possíveis cortes na taxa básica pelo Federal Reserve em 2026 é vista como um suporte potencial para ativos de risco, incluindo criptomoedas.

Por outro lado, o contexto atual apresenta dados mistos. Indicadores como uma inflação moderada e estimativas de crescimento econômico robusto para o último trimestre de 2025 criam um cenário ambíguo. Portanto, a visão de subvalorização carrega um importante condicional: ela é um julgamento para um horizonte mais extenso, dependente de que “a tempestade não aumente”.

A ideia de subvalorização não é uma promessa de recuperação imediata. É mais um julgamento de valor para um horizonte mais longo.

Os Riscos que Podem Mudar Tudo

Apesar do otimismo cauteloso, os mesmos relatórios que destacam a oportunidade também soam alarmes. Incertezas geopolíticas significativas, possíveis choques no mercado de energia e um cenário político volátil são citados como “caudas de cometa” – eventos de baixa probabilidade, mas alto impacto, que poderiam derrubar a tese positiva.

Consequentemente, o mercado permanece frágil e nervoso. A sequência dos preços pode pender para qualquer lado, dependendo de como esses fatores macroeconômicos e políticos se desenvolverem nas próximas semanas e meses. Em resumo, a mensagem das mesas profissionais é de confiança no valor, mas com os olhos bem abertos para os riscos sistêmicos.