Os Pilares do Crescimento Colombiano

Inicialmente, o consumo privado emergiu como um fator crucial para a expansão econômica. Conforme destacou o ex-ministro José Antonio Ocampo, tanto o consumo público quanto o privado apresentaram reações positivas após anos de desempenho mais fraco. Da mesma forma, o mercado de trabalho mostra sinais vigorosos, com a taxa de desemprego atingindo seu menor nível histórico, em 8,2%. Entretanto, especialistas alertam que a informalidade laboral permanece como um desafio estrutural significativo.

Crescimento do PIB (T3 2025 vs T3 2024): Colômbia: 3,6% | Brasil: 1,8%

Fatores Externos e Setoriais que Impulsionaram a Economia

Por outro lado, fatores externos também contribuíram para este cenário. Apesar das tensões políticas com os Estados Unidos, a Colômbia foi submetida apenas à tarifa geral de 10% aplicada à maioria dos países latino-americanos, um impacto menor do que o inicialmente temido. Simultaneamente, setores tradicionais como o agropecuário se beneficiaram da alta nos preços internacionais de commodities, especialmente o café. A valorização do peso colombiano frente ao dólar, decorrente de movimentos do Federal Reserve americano, gerou efeitos ambivalentes, prejudicando exportadores mas barateando importações.

“A economia está muito melhor do que as pessoas pensam. Os empréstimos inadimplentes melhoraram substancialmente. O consumo está crescendo.”

Juan Carlos Mora, Presidente do Bancolombia

Alertas e Desafios no Horizonte Econômico

No entanto, nem todos os indicadores são positivos. Analistas apontam sinais de alerta relacionados a um gasto público considerado insustentável. O déficit fiscal projetado para 2025 é de aproximadamente 6,2% do PIB, um patamar que preocupa autoridades e o próprio Banco da República, o banco central colombiano. Este cenário contrasta fortemente com o de outros países da região, como o Brasil, que estima um déficit de 0,6% do PIB. Adicionalmente, setores como mineração e petróleo enfrentam retração, impactados pela queda nos preços internacionais e por mudanças na política tributária local.

• Ponto Forte: Consumo privado e público em alta.
• Ponto Forte: Desemprego no menor nível da história.
• Ponto de Atenção: Déficit fiscal elevado (6,2% do PIB).
• Ponto de Atenção: Queda no investimento estrangeiro direto.

O Papel do Governo e o Cenário Político Futuro

Apesar dos prognósticos iniciais de colapso com a posse do presidente de esquerda Gustavo Petro, a economia manteve uma trajetória moderadamente positiva. Contudo, economistas atribuem pouco deste desempenho às políticas atuais, creditando-o mais a bases lançadas antes da pandemia. Reformas propostas pelo governo, como a trabalhista aprovada em 2025, ainda têm efeitos difíceis de mensurar. O futuro econômico do país será decidido, em grande medida, nas eleições presidenciais de 2026. O próximo mandatário herdará a complexa tarefa de realizar ajustes fiscais sem comprometer o crescimento e a geração de emprego.

Portanto, a perspectiva para a Colômbia é de otimismo cauteloso. O país demonstrou resiliência e o funcionamento de suas instituições, mas precisa enfrentar desafios macroeconômicos urgentes para sustentar a trajetória de crescimento e continuar reduzindo a desigualdade e a informalidade, seus principais problemas estruturais.