O Motor por Trás da Alta Recente
Inicialmente, os dados do mercado apontam que o movimento em direção aos US$ 90 mil foi impulsionado principalmente por negociações no segmento de derivativos. Conforme análises on-chain, houve um aumento significativo no interesse em contratos futuros, enquanto a demanda no mercado à vista — onde os ativos são comprados e vendidos de fato — permaneceu fraca. Essa divergência é um clássico sinal de um rali construído sobre alavancagem e especulação, e não sobre uma acumulação genuína de longo prazo por parte de investidores.
Indicador Chave: O “prêmio da Coinbase”, que mede a demanda de compradores institucionais nos EUA, voltou a ficar negativo. Isso indica ausência de compradores dispostos a pagar um valor acima da média global pelo Bitcoin.
Pressões e Sinais de Cautela no Mercado
Além disso, outros fatores reforçam o cenário de cautela. Os ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos, um canal importante de entrada de capital institucional, têm registrado saídas líquidas de recursos nas últimas semanas. Portanto, falta um influxo consistente de capital novo para dar sustentação a uma tendência de alta mais duradoura. O preço tem sido repetidamente rejeitado ao tentar se estabelecer acima de US$ 90 mil, um nível que se tornou uma resistência técnica crucial.
- Atividade em Futuros: Alta no interesse aberto e volume, sugerindo especulação.
- Demanda à Vista Fraca: Indicadores como o CVD spot em queda.
- Saídas de ETFs: Fluxo institucional não retornou de forma consistente.
Um Contraponto: A Acumulação Corporativa
No entanto, existe um dado positivo em meio ao cenário desafiador. Os Digital Asset Trusts (DATs), que representam tesourarias corporativas, registraram um influxo líquido expressivo de aproximadamente US$ 2,23 bilhões em uma semana recente. Esse foi o maior fluxo semanal desde o final de setembro, impulsionado por compras significativas de Bitcoin e outras criptomoedas grandes. Esse movimento foi catalisado pela decisão de política monetária do Federal Reserve em dezembro, que criou um ambiente mais favorável para ativos de risco.
“Bitcoin sendo negociado em torno de US$ 90 mil não sinaliza nem força nem fraqueza neste momento. Tecnicamente, o Bitcoin ainda está preso em um movimento lateral.”
Georgii Verbitskii, Fundador da TYMIO
Perspectivas para o Fim de Ano e Além
Consequentemente, a maioria dos analistas enxerga o mercado atual como em um estado de consolidação, sem um viés direcional claro. A expectativa é de que o Bitcoin continue negociando em um intervalo definido durante o período de fim de ano, que tradicionalmente tem liquidez reduzida. Muitos especialistas acreditam que uma definição de tendência mais clara só deve ocorrer em meados de janeiro, quando o mercado terá mais informações sobre eventos macroeconômicos e regulatórios.
- Intervalo de Negociação: Projeções apontam para uma faixa entre US$ 86 mil e US$ 93 mil para o BTC.
- Fator Tempo: Clareza maior esperada para a segunda quinzena de janeiro.
- Catalisadores Futuros: Retorno de fluxos institucionais e avanços regulatórios.
Em resumo, enquanto o mercado celebra a aproximação dos US$ 90 mil, a sustentação desse nível permanece uma questão em aberto. O rali atual mostra vulnerabilidades e depende de um cenário macroeconômico favorável e do retorno da demanda institucional consistente para se transformar em uma tendência de alta consolidada.
